Lí thuyết bước đi ngẫu nhiên (Random Walk Theory) là gì?

Lí thuyết bước đi ngẫu nhiên (Random Walk Theory)

Định nghĩa

Random Walk Theory tạm dịch ra tiếng Việt là Lí thuyết bước đi ngẫu nhiên.

Bước đi ngẫu nhiên là bước đi không thể tiên đoán trước được. Lí thuyết bước đi ngẫu nhiên chỉ ra những thay đổi về giá cổ phiếu hoàn toàn độc lập với nhau.

Do đó, lí thuyết bước đi ngẫu nhiên giả định những chuyển động trong quá khứ của giá cổ phiếu hay xu hướng thị trường không thể được sử dụng để dự đoán biến động trong tương lai của nó.

Nói tóm lại, lí thuyết bước đi ngẫu nhiên tuyên bố rằng giá cổ phiếu chuyển động ngẫu nhiên và không thể đoán trước, khiến cho tất cả các phương pháp dự đoán giá cổ phiếu đều không có tác dụng trong dài hạn.

Hiểu về lí thuyết bước đi ngẫu nhiên

– Lí thuyết bước đi ngẫu nhiên tin rằng không thể đánh bại thị trường mà không chịu rủi ro tăng thêm vì khả năng tăng hay giảm của chứng khoán trong tương lai là tương đương nhau. Nhà đầu tư theo trường phái lí thuyết bước đi ngẫu nhiên tin rằng trong tương lai, thị trường không thể giống như những gì nó đã xảy ra vì luôn có những rủi ro tăng thêm, đó là những rủi ro không thể biết trước.

– Lí thuyết bước đi ngẫu nhiên cho rằng phân tích kĩ thuật hay phân tích cơ bản chỉ làm lãng phí thời gian của nhà đầu tư. Bởi các nhà đầu tư dựa trên phân tích kĩ thuật thường chỉ tiến hành mua hoặc bán chứng khoán sau khi các xu hướng đã hình thành tiếp tục phát triển đến một giai đoạn nào đó. Tương tự như vậy, phân tích cơ bản có thể dẫn đến phân tích sai lầm do sự yếu kém trong việc thu thập tin tức hoặc hiểu sai thông tin.

– Các nhà phê bình lí thuyết bước đi ngẫu nhiên cho rằng cổ phiếu duy trì xu hướng giá theo thời gian. Nói cách khác, nhà đầu tư có thể chiến thắng thị trường bằng cách cẩn thận lựa chọn các điểm mua vào và bán ra đối với một chứng khoán cụ thể.

Liên hệ thực tiễn

Lí thuyết bước đi ngẫu nhiên đã gây được sự chú ý vào năm 1973 khi tác giả Burton Malkiel đề cập đến thuật ngữ này trong cuốn sách “A Random Walk Down Wall Street”. Cuốn sách phổ biến về giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH).

Theo giả thuyết thị trường hiệu quả, cổ phiếu luôn giao dịch với giá trị hợp lí của chúng và điều này khiến các nhà đầu tư không thể mua cổ phiếu bị định giá thấp (cổ phiếu dưới giá trị) hoặc bán cổ phiếu với giá trị thổi vồng (cổ phiếu được định giá cao).

Nói cách khác, giả thuyết này sẽ ngăn cản bất cứ ai khai thác các cổ phiếu bị định giá sai vì sự biến động giá là ngẫu nhiên và được thúc đẩy bởi các sự kiện không thể lường trước.

(Tài liệu tham khảo: Investopedia)