Mức kí quĩ ban đầu (Initial Margin) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý

Hình minh họa. Nguồn: G2 Learning Hub

Mức kí quĩ ban đầu

Khái niệm

Mức kí quĩ ban đầu, tiếng Anh gọi là initial margin, viết tắt là IM.

Mức kí quĩ ban đầu là một tỉ lệ trong tiền mua cổ phiếu phải được đảm bảo bằng tiền mặt hoặc vật thế chấp khi sử dụng tài khoản kí quĩ.

Mức kí quĩ ban đầu hiện tại theo qui định của Cục dự trữ Liên bang là 50%. Tuy nhiên, đây chỉ là mức tối thiểu, các công ty môi giới có thể thiết lập một mức kí quĩ ban đầu cao hơn cho riêng họ.

Hiểu rõ hơn về mức kí quĩ ban đầu

Để mở tài khoản kí quĩ tại một công ty môi giới, người chủ tài khoản cần phải nạp vào một lượng nhất định tiền, chứng khoán hay những vật thế chấp khác. Đây được gọi là mức kí quĩ ban đầu yêu cầu.

Tài khoản kí quĩ khuyến khích nhà đầu tư, người giao dịch hay những bên tham gia thị trường sử dụng đòn bẩy để mua cổ phiếu với tổng giá trị cao hơn số dư tiền trong tài khoản. Về cơ bản, tài khoản kí quĩ là một hạn mức tín dụng với lãi suất được tính trên số tiền vay hiện tại.

Tham khảo: Quĩ đầu tư chỉ số (Tracker Fund) là gì? Ví dụ về các Quĩ đầu tư chỉ số

Cổ phiếu trong tài khoản kí quĩ mà được mua bằng tiền của bên công ty môi giới cho vay sẽ được coi như là vật thế chấp. Giao dịch kí quĩ được sử dụng để khuếch đại khoản lợi nhuận tiềm năng nhưng cũng sẽ làm tăng các khoản lỗ tiềm năng.

Trong trường hợp hi hữu khi mà chứng khoán đã mua trong tài khoản kí quĩ có giá trị giảm về không, thì người chủ tài khoản phải nạp thêm vào tài khoản một khoản bằng với số tiền mua ban đầu của chứng khoán đó bằng tiền mặt hoặc các vật thế chấp có thanh khoản khác để bù lại khoản lỗ.

Lưu ý đặc biệt

Đối với những hợp đồng tương lai, mức kí quĩ ban đầu của mỗi giao dịch chỉ từ 5% đến 10%. Ví dụ, nếu hợp đồng tương lai của dầu có trị giá là 100.000$ thì người chủ tài khoản có thể tham gia vào vị thế mua chỉ với mức kí quĩ ban đầu là 5000$. Hay nói cách khác, mức kí quĩ ban đầu yêu cầu này cung cấp chủ tài khoản mức đòn bẩy lên đến 20 lần.

(Theo Investopedia)

Ví dụ

Mức kí quĩ ban đầu được xác định như sau:

Tham khảo: Mô hình nến Stalled Pattern là gì? Sự hình thành Mô hình nến Stalled Pattern

IM = Tỷ lệ IM x Số lượng hợp đồng x M x Giá

Trong đó:

Tỷ lệ IM do HSC (Công ty Cổ phần Chứng khoán Thành Phố Hồ Chí Minh) qui định và có thể thay đổi theo từng thời kỳ, hiện tại HSC áp dụng như sau:

HĐTL chỉ số VN30: Tỷ lệ IM = 18%

HĐTL TPCP: Tỷ lệ IM = 5%

M: Hệ số nhân hợp đồng, mỗi loại sản phẩm sẽ có M khác nhau:

HĐTL chỉ số VN30: M = 100,000 đồng

HĐTL TPCP: M = 10,000 đồng

Giá là giá khớp lệnh gần nhất nếu trong phiên giao dịch và là giá thanh toán cuối ngày (DSP) do Trung tâm bù trừ xác định nếu sau giờ giao dịch.

*HĐTL: hợp đồng tương lai, *TPCP: trái phiếu chính phủ