Hình minh họa (Nguồn: The Copper & Blue)
Hợp đồng tương lai tiền tệ (Currency Futures Contract)
Khái niệm
Hợp đồng tương lai tiền tệ trong tiếng Anh gọi là Currency Futures Contract.
Hợp đồng tương lai tiền tệ hay là hợp đồng tương lai ngoại hối là thỏa thuận về việc mua hoặc bán một loại tiền tệ cơ sở với tỉ giá cố định vào một thời điểm xác định trong tương lai. Như vậy, về bản chất, tài sản cơ sở của hợp đồng tương lai tiền tệ chính là một tỉ giá hối đoái giữa một loại ngoại tệ cụ thể với đồng tiền thanh toán.
Các đặc tính của hợp đồng như qui mô hợp đồng, đơn vị yết giá. bước giá, giờ giao dịch, tháng đáo hạn, phương thức thanh toán,… đều được qui định chi tiết tùy theo thông lệ của từng sở giao dịch nơi niêm yết và giao dịch hợp đồng đó.
Các thị trường hợp đồng tương lai tiền tệ quốc tế phổ biến trên thế giới
Thị trường giao dịch hợp đồng tương lai tiền tệ lớn nhất giới hiện nay là Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME), cụ thể là thị trường tiền tệ quốc tế (International Money Market – IMM) là một bộ phận của sở giao dịch này.
Ngoài ra, có thể kể đến một hợp đồng tương lai tiền tệ quan trọng khác như Sở Giao dịch NYSE Euronext, Sở Giao dịch tiền tệ quốc tế Singapore (SIMEX), Sở giao dịch tài chính Tokyo (TFX), Sở Giao dịch hàng hóa và hợp đồng tương lai Brazil (BM&F).
Hầu hết các giao dịch trên thị trường hợp đồng tương lại tiền tệ được thực hiện xoay quanh một số loại tiền tệ chính như đồng đô la Mỹ, bảng Anh, đô la Canada, yên Nhật, franc Thụy Sỹ, euro, đô la Úc.
Đặc điểm
Các Sở giao dịch thường niêm yết hợp đồng tương lai dựa trên tỉ giá giữa đồng nội tệ với một đồng tiền nước ngoài. Tuy nhiên, sản phẩm hợp đồng tương lai dựa trên tỉ giá chéo giữa hai đồng tiền đều là ngoại tệ cũng hiện diện phổ biến ở nhiều thị trường giúp đáp ứng tốt hơn nhu cầu của mọi đối tượng.
Một điểm cần lưu ý liên quan đến giao dịch trên thị trường hợp đồng tương lai tiền tệ là cách yết giá trên thị trường này có thể dễ gây nhầm lẫn. Về bản chất, khi yết tỉ giá, giá trị của một đồng tiền được phản ánh qua giá trị của một đồng tiền khác.
Nói cách khác, tỉ giá thể hiện mối quan hệ giữa các đồng tiền theo từng cặp, trong đó một đồng tiên đóng vai trò là đồng tiền cơ sở (base currency) – luôn được biểu diện bằng một đơn vị giao dịch, đồng tiền còn lại có chức năng yết giá.
Trên thị trường ngoại hối giao ngay, hầu hết các tỉ giá được yết liên quan đến cặp tiền tệ gồm đồng đô la Mỹ và một loại tiền tệ khác, trong đó đồng đô la Mỹ là đồng tiền cơ sở.
Trên thị trường hợp đồng tương lai tiền tệ, việc yết giá có thể tùy thuộc vào từng sở giao dịch khác nhau. Nhìn chung, với hợp đồng tương lại có tài sản cơ sở là tỉ giá giữa đồng nội tệ với một loại ngoại tệ cụ thể, hợp đồng thường được yết theo đồng nội tệ (phản ánh giá trị đồng nội tệ tương đương với một đơn vị đồng ngoại tệ).
Một số ứng dụng của hợp đồng tương lai tiền tệ
– Hợp đồng tương lai tiền tệ được dùng để phòng ngừa rủi ro tỉ giá. Nếu một nhà đầu tư dự kiến sẽ nhận được một luồng ngoại tệ trong tương lai, nhà đầu tư có thể chốt khoản tiền đó theo mức tỉ giá hiện hành bằng cách tham gia vào một giao dịch hợp đồng tương lại tiền tệ.
– Hợp đồng tương lại tiền tệ còn được dùng cho mục đích đầu cơ trên thị trường ngoại hối, tận dụng đòn bẩy vốn của giao dịch chứng khoán phái sinh (qui mô hợp đồng).
(Tài liệu tham khảo, Giáo trình Chứng khoán phái sinh & Thị trường chứng khoán phái sinh, NXB Lao Động)
