Nhóm bảo lãnh phát hành (Underwriting Syndicate) là gì? Đặc điểm

Nhóm bảo lãnh phát hành

Khái niệm

Nhóm bảo lãnh phát hành hay còn gọi là Tập đoàn bảo lãnh phát hành trong tiếng Anh là Underwriting Syndicate.

Nhóm bảo lãnh phát hành là một nhóm được thành lập tạm thời gồm các ngân hàng đầu tư và các đại lí môi giới hợp tác với nhau để cung cấp dịch vụ bán các chứng khoán vốn hoặc chứng khoán nợ mới cho các nhà đầu tư. 

Nhóm bảo lãnh phát hành được thành lập và quản lí bởi trưởng nhóm bảo lãnh phát hành chứng khoán. 

Đặc điểm Nhóm bảo lãnh phát hành

Nhóm bảo lãnh phát hành sẽ nhận được khoản phí bảo lãnh phát hành, hay khoản chênh lệch giữa giá nhóm bảo lãnh phát hành phải trả cho nhà phát hành chứng khoán và giá bán cho các nhà đầu tư và các đại lí môi giới. 

Nhóm bảo lãnh phát hành thường được thành lập khi việc phát hành một chứng khoán vượt quá khả năng xử lí của một công ty duy nhất.

Tùy thuộc vào cấu trúc của đợt chào bán, các thành viên của một nhóm bảo lãnh phát hành sẽ được yêu cầu mua chứng khoán công ty phát hành để bán lại cho các nhà đầu tư. 

Nhóm bảo lãnh phát hành được thành lập để giảm thiểu rủi ro bằng cách phân tán rủi ro cho tất cả những thành viên nhóm bảo lãnh, người được hưởng lợi nhiều nhất từ việc này là trưởng nhóm bảo lãnh phát hành.          

Thành phần Nhóm bảo lãnh phát hành   

Nhóm bảo lãnh phát hành phải cam kết sẽ bán toàn bộ chứng khoán được phát hành. Vì vậy, nếu nhu cầu về chứng khoán phát hành không mạnh như nhóm đã dự đoán, những thành viên của nhóm sẽ phải chịu trách nhiệm cho các chứng khoán mà họ chưa bán được cũng như gia tăng rủi ro giảm giá cổ phiếu. 

Với vai trò là nhà quản lí, trưởng nhóm bảo lãnh phát hành thường có tỉ lệ phí bảo lãnh phát hành và các khoản phí khác lớn hơn so với những thành viên khác trong nhóm bảo lãnh phát hành.   

Các thành viên của một nhóm bảo lãnh phát hành kí một thỏa thuận qui định mức phân bổ cổ phiếu cho mỗi người tham gia và phí quản lí, bên cạnh các quyền và nghĩa vụ khác.

Nhóm bảo lãnh phát hành và đợt phát hành chứng khoán công khai lần đầu

Trưởng nhóm bảo lãnh phát hành cũng là tổ chức điều hành và phân bổ cổ phần cho từng thành viên trong nhóm bảo lãnh phát hành. Mức phân bổ cho các thành viên trong nhóm có thể sẽ khác nhau.   

Đối với các đợt phát hành công khai ban đầu (IPO), nếu nhu cầu của các nhà đầu tư với cổ phiếu phát hành lớn hơn nhiều so với số cổ phiếu sẵn có, hay còn được gọi là IPO đăng kí vượt mức. 

Nhóm bảo lãnh phát hành có thể sử dụng quyền chọn Greenshoe để bán vượt quá số lượng cổ phiếu dự kiến phát hành ban đầu.

(Theo Investopedia)