Đầu tư theo yếu tố (Factor Investing) là gì? Các yếu tố nền tảng của Đầu tư theo yếu tố

Đầu tư theo yếu tố

Khái niệm

Đầu tư theo yếu tố trong tiếng Anh là Factor Investing.

Đầu tư theo yếu tố là một chiến lược lựa chọn chứng khoán dựa trên các đặc điểm có thể mang đến lợi nhuận cao hơn. 

Có hai loại yếu tố chính thúc đẩy lợi nhuận của cổ phiếu, trái phiếu và các yếu tố khác là: yếu tố kinh tế vĩ mô và yếu tố phong cách đầu tư. 

Yếu tố kinh tế vĩ mô chỉ các rủi ro được định nghĩa rộng hơn, có tác động trên các lớp tài sản khác nhau. Trong khi các yếu tố phong cách đầu tư giải thích phần lợi nhuận và rủi ro trong các lớp tài sản riêng biệt.   

Một số yếu tố kinh tế vĩ mô phổ biến bao gồm tín dụng, lạm phát và mức thanh khoản, trong khi các yếu tố phong cách đầu tư là phong cách, giá trị và động lực hoạt động của công ty phát hành chứng khoán.     

Đặc điểm Đầu tư theo yếu tố 

Đầu tư theo yếu tố, trên lí thuyết được tạo ra để tăng cường sự đa dạng hóa, tạo ra lợi nhuận trên thị trường cũng như quản lí rủi ro cho các nhà đầu tư.

Đa dạng hóa danh mục đầu tư từ lâu đã là một chiến thuật phòng ngừa rủi ro phổ biến, nhưng lợi ích của việc đa dạng hóa sẽ bị mất đi nếu lựa chọn chứng khoán dịch chuyển sát theo hướng của các thị trường rộng hơn. 

Ví dụ như các danh mục đầu tư kết hợp các loại cổ phiếu và trái phiếu đều giảm giá trị khi một số điều kiện thị trường phát sinh. 

Đầu tư theo yếu tố bù đắp các rủi ro tiềm ẩn bằng cách đưa ra các mục tiêu đầu tư dựa trên các nhân tố tạo ra lợi nhuận tổng quan hơn, liên tục và được công nhận rộng rãi.   

Đầu tư theo yếu tố sẽ có vẻ áp đảo với nhà đầu tư hơn do số lượng các yếu tố nhiều hơn, so với các chiến lược phân bổ danh mục đầu tư truyền thống, như 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu. 

Những nhà đầu tư còn bỡ ngỡ với chiến lược đầu tư theo yếu tố nên tập trung vào các yếu tố đơn giản hơn, như phong cách hoạt động (tăng trưởng hay giá trị), qui mô (vốn hóa lớn hay vốn hóa nhỏ) và rủi ro (beta). 

Các thuộc tính này hầu hết có sẵn cho các loại chứng khoán và được hiển thị công khai trên các trang web nghiên cứu chứng khoán nổi tiếng.   

Các yếu tố nền tảng của Đầu tư theo yếu tố

Các yếu tố nền tảng trong chiến lược đầu tư theo yếu tố là:

 – Giá trị

Mục tiêu của yếu tố giá trị là thu được lợi nhuận vượt mức từ các cổ phiếu có giá thấp hơn so với giá trị cơ bản của chúng. 

Yếu tố giá trị thường được theo dõi thông qua tỉ lệ P/B (giá trị thị trường/ giá trị sổ sách), tỉ lệ P/E (giá trị thị trường/ thu nhập mỗi cổ phiếu), các khoản cổ tức và dòng tiền tự do.   

 – Qui mô 

Danh mục đầu tư bao gồm các cổ phiếu vốn hóa nhỏ thường có lợi nhuận cao hơn danh mục đầu tư chỉ có các cổ phiếu vốn hóa lớn. 

Các nhà đầu tư có thể nắm bắt yếu tố qui mô công ty bằng cách nhìn vào mức vốn hóa thị trường của cổ phiếu công ty đó.  

 – Động lực giá

Các cổ phiếu hoạt động tốt hơn trong quá khứ có xu hướng có lợi nhuận tốt hơn trong tương lai. Chiến lược động lực được dựa trên lợi nhuận tương đối của khung thời gian từ ba tháng đến một năm của chứng khoán.   

 – Chất lượng 

Chất lượng được xác định bởi khoản nợ thấp, thu nhập ổn định, tăng trưởng tài sản phù hợp và quản trị doanh nghiệp tốt. 

Các nhà đầu tư có thể xác định các cổ phiếu chất lượng bằng cách sử dụng các số liệu tài chính phổ biến như tỉ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, tỉ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu và biến động thu nhập.   

 – Sự biến động (beta) 

Các nghiên cứu thực nghiệm cho thấy các cổ phiếu có độ biến động thấp sẽ có lợi nhuận điều chỉnh với rủi ro cao hơn so với các tài sản có tính biến động cao. 

Phương pháp phổ biến để năm bắt độ biến động (beta) là đo độ lệch chuẩn của chứng khoán trong khung thời gian một đến ba năm.  

(Theo Investopedia)