Hình minh họa. Nguồn: Admiral Markets
Lệnh DNR
Khái niệm
Lệnh DNR, tiếng Anh là Do Not Reduce order, dịch theo nghĩa đen là “lệnh không giảm bớt giá”.
Lệnh DNR là dạng lệnh có một mức giá cụ thể mà mức giá này sẽ không bị điều chỉnh khi cổ phiếu cơ sở trả cổ tức bằng tiền mặt.
Vì cổ tức bằng tiền mặt sẽ làm giảm tài sản của công ty và chuyển phần tiền đó cho các cổ đông, nên giá cổ phiếu cũng bị giảm theo giá trị của cổ tức, khi mọi yếu tố khác đều không đổi. Do đó, công ty môi giới cũng sẽ điều chỉnh lại các lệnh để phản ánh sự thay đổi này. Nhưng nếu lệnh được ghi là DNR thì mức giá của lệnh sẽ không bị thay đổi theo khoản chi trả cổ tức.
Hiểu rõ hơn về lệnh DNR
Những nhà đầu tư sử dụng lệnh GTC phải nhận thức được rằng mức giá trên lệnh của họ sẽ bị điều chỉnh khi có sự phân phối cổ tức bằng tiền mặt. Sự điều chỉnh mức giá trên lệnh GTC là việc làm giúp giữ cho mức giá trên lệnh phù hợp với hoạt động của thị trường.
Khi công ty trả cổ tức cho cổ đông thì công ty không còn nắm giữ khoản tiền đó nữa. Vì vậy, giá trị của công ty sẽ bị giảm xuống bằng với khoản cổ tức đã trả. Sự giảm giá trị này xảy ra vào ngày giao dịch không hưởng quyền.
Khi các yếu tố khác không đổi, nếu cổ phiếu đóng cửa tại giá 50$ vào ngày trước ngày giao dịch không hưởng quyền và chi trả 0,1$ cổ tức, thì cổ phiếu sẽ mở cửa tại giá 49,9$ vào ngày giao dịch không hưởng quyền. Trong thực tế thì còn có nhiều yếu tố khác ảnh hưởng đến giá nên cổ phiếu có thể sẽ không mở cửa tại mức giá trị lí thuyết này.
Các lệnh sẽ bị điều chỉnh 0,1$ để phản ánh sự thay đổi trên giá trị cổ phiếu vì sự chi trả cổ tức này. Ví dụ như một lệnh mua giới hạn tại giá 47$ sẽ bị điều chỉnh thành 46,9$.
Những nhà đầu tư muốn mức giá của họ giữ nguyên không thay đổi khi có sự chi trả cổ tức bằng tiền mặt thì có thể sử dụng lệnh DNR. Mỗi công ty môi giới đều có cách riêng của họ để thiết lập lệnh DNR.
(Theo Investopedia)
