Người bán quyền chọn khống (Naked Writer) là ai? Đặc điểm

Người bán quyền chọn khống

Khái niệm

Người bán quyền chọn khống trong tiếng Anh là Naked Writer.

Người bán quyền chọn khống là người phát hành hay bán các hợp đồng quyền chọn mà không sở hữu chứng khoán cơ sở (đối với quyền chọn mua) hoặc không bán khống chứng khoán cơ sở (đối với quyền chọn bán). 

Nói cách khác, người bán quyền chọn khống là người bán quyền chọn không được bảo đảm. Các quyền chọn mà người bán quyền chọn khống cung cấp được gọi là quyền chọn khống hoặc quyền chọn không đảm bảo.    

Đặc điểm

Người bán quyền chọn khống kiếm lợi nhuận bằng các khoản phí bảo hiểm cho việc phát hành và bán các hợp đồng quyền chọn mà không cần phải phòng vệ bản thân trước các biến động bất lợi trong giá chứng khoán cơ sở. 

Các nhà môi giới chứng khoán thường có các qui tắc cụ thể liên quan đến giao dịch các quyền chọn khống. Phần lớn các nhà giao dịch mới hay thiếu kinh nghiệm không được phép đặt các lệnh liên quan đến loại quyền chọn này.   

Người bán quyền chọn khống và Quyền chọn mua khống 

Một nhà giao dịch phát hành quyền chọn mua khống bằng cách bán các quyền chọn mua trên thị trường công khai mà không sở hữu chứng khoán cơ sở. 

Người bán quyền chọn khống loại này sẽ có rủi ro thua lỗ không giới hạn do về mặt lí thuyết không có giới hạn nào về việc tăng giá cổ phiếu. 

Điều này là do họ chấp nhận các nghĩa vụ mua cổ phiếu cơ sở ở mức giá thực hiện tại hoặc trước thời điểm hợp đồng quyền chọn đáo hạn, bất kể giá cổ phiếu tăng cao như thế nào. 

Nếu hợp đồng quyền chọn được thực hiện, người bán quyền chọn khống có thể sẽ buộc phải mua một lượng cổ phần với mức giá không mong muốn để đáp ứng nghĩa vụ của họ.

Ngược lại, trong chiến lược quyền chọn mua có đảm bảo, người bán quyền chọn sở hữu chứng khoán cơ sở các quyền chọn bán dựa trên.   

Người bán quyền chọn khống và Quyền chọn bán khống 

Một nhà giao dịch phát hành quyền chọn bán khống cũng không giữ các vị thế tài sản cơ sở. 

Vị thế cơ sở là một vị thế bán chứng khoán cơ sở để bảo vệ hợp đồng quyền chọn trong trường hợp quyền chọn được thực hiện. 

Bởi vì người bán quyền chọn khống đã chấp nhận nghĩa vụ bán tài sản cơ sở ở mức giá thực hiện quyền, nếu quyền chọn được thực hiện tại hoặc trước ngày đáo hạn, họ sẽ mất tiền nếu giá chứng khoán cơ sở giảm. 

Ngược lại, trong một quyền chọn bán được chứng khoán, Người bán quyền chọn khống phải duy trì vị thế bán của chứng khoán cơ sở.   

(Theo Investopedia)