Thị trường chứng khoán thứ ba (Third Market) là gì? Đặc điểm

Thị trường chứng khoán thứ ba

Khái niệm

Thị trường chứng khoán thứ ba hay thị trường thứ ba trong tiếng Anh là Third Market.

Thị trường thứ ba bao gồm giao dịch được thực hiện bởi các đại lí môi giới không có trên sàn giao dịch chứng khoán và các nhà đầu tư tổ chức của các cổ phiếu niêm yết.

Nói cách khác, thị trường thứ ba liên quan đến các chứng khoán niêm yết trên thị trường OTC, giữa các đại lí môi giới và các nhà đầu tư tổ chức lớn.

Giao dịch trên thị trường OTC thường dùng để chỉ giao dịch chứng khoán không được niêm yết trên các sàn giao dịch chính thống. Thay vào đó, các chứng khoán này được giao dịch thông qua mạng lưới đại lí môi giới, vì chứng khoán không đáp ứng các yêu cầu niêm yết của một sàn giao dịch tập trung.

Trong trường hợp của thị trường thứ ba, chứng khoán được niêm yết, nhưng chúng không được giao dịch thông qua sàn giao dịch.

Đặc điểm của Thị trường thứ ba

Thị trường thứ ba hỗ trợ thị trường sơ cấp và thứ cấp. Thị trường sơ cấp (primary market) là thị trường mua bán các chứng khoán được phát hành lần đầu. Thị trường thứ cấp (secondary market) theo truyền thống là nơi chứng khoán đã phát hành được giao dịch giữa những người tham gia thị trường.

Thị trường thứ ba là hỗ trợ cho thị trường thứ cấp, tập trung vào thị trường OTC và các nhà đầu tư tổ chức.

Thị trường thứ ba hoạt động như thế nào?

Trước khi bán chứng khoán niêm yết cho một người không phải là thành viên trong thị trường thứ ba, một công ty thành viên phải điền tất cả các lệnh giới hạn tại cùng một mức giá hoặc cao hơn.

Các nhà đầu tư tổ chức điển hình tham gia vào thị trường thứ ba bao gồm các công ty đầu tư và công ty kế hoạch lương hưu.

Thị trường thứ ba tập hợp các nhà đầu tư lớn có thể sẵn sàng và mua bán nắm giữ chứng khoán của riêng họ để lấy tiền mặt và chuyển giao ngay lập tức.

Chứng khoán trong thị trường thứ ba có thể được mua ở mức giá thấp hơn vì không tính tiền hoa hồng cho nhà môi giới.

Các hệ thống giao dịch của bên thứ ba bỏ qua các nhà môi giới truyền thống và cho phép các lệnh đặt lớn của các tổ chức đối thủ có thể chạm mặt nhau.

Việc ẩn danh đặt lệnh ngăn không cho hai bên biết danh tính của bên đối tác.

Nhà tạo lập Thị trường thứ ba

Các nhà tạo lập thị trường thứ ba (Third market maker) tạo thêm thanh khoản cho thị trường tài chính bằng cách tạo điều kiện cho các lệnh mua và bán ngay cả khi không có người mua hoặc người bán ngay lập tức cho phía bên kia của lệnh giao dịch.

Các nhà tạo lập thị trường thứ ba kiếm lợi nhuận từ vai trò trung gian của họ bằng cách mua giá thấp và bán giá cao.

Họ cũng đặt lệnh giao dịch cho các nhà môi giới trên các sàn giao dịch mà nhà môi giới đó không phải là thành viên.

Nhà tạo lập thị trường thứ ba có thể đóng vai trò là người mua khi nhà đầu tư muốn bán nhưng chỉ muốn kiếm lợi nhuận ngắn hạn từ việc mua chứng khoán với giá ưu đãi, và bán cho nhà đầu tư khác với giá cao hơn.

Các nhà tạo lập thị trường thứ ba đôi khi trả cho các nhà môi giới một khoản phí nhỏ cho mỗi cổ phiếu để đặt lệnh trực tiếp theo cách của họ. Đôi khi các nhà môi giới và nhà tạo lập thị trường thứ ba là khái niệm giống nhau.

(Theo Investopedia)