Hình minh họa. Nguồn: Admiralmarkets.com
Giao dịch T/N
Khái niệm
Giao dịch T/N hay còn gọi là giao dịch tom-next, giao dịch vào ngày hôm sau trong tiếng Anh là Tomorrow Next, viết tắt là Tom next.
Giao dịch T/N (tom-next), là một hình thức giao dịch hối đoái ngắn hạn trong đó một loại tiền tệ được mua và bán đồng thời trong hai ngày làm việc riêng biệt là ngày mai (một ngày làm việc) và ngày mốt (hai ngày làm việc kể từ hôm nay) còn được gọi là ngày giao ngay (Spot date).
Ý tưởng của hình thức giao dịch T/N là để các nhà giao dịch và nhà đầu tư duy trì vị thế của họ và không bắt buộc phải chuyển giao tài sản/hàng hóa thực tế.
Đặc điểm Giao dịch T/N
Trong hầu hết các giao dịch tiền tệ, thời gian chuyển giao tài sản/hàng hóa là hai ngày kể từ ngày giao dịch. Các giao dịch T/N phát sinh do hầu hết các nhà giao dịch tiền tệ không có ý định giao tiền, do đó họ muốn các vị thế của mình được chuyển/kéo dài kì hạn (Rolled-over) mỗi ngày.
Hình thức giao dịch đồng thời này là một dạng giao dịch hối đoái hoán đổi, tùy thuộc vào loại tiền tệ mà một người đang nắm giữ, họ sẽ bị tính phí hoặc thu được tiền phí phần bù.
Những nhà giao dịch và nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ có lợi suất cao tiếp tục kéo dài kì hạn để có tỉ lệ lợi suất tốt hơn (tối thiểu) do sự chênh lệch lãi suất. Mức chênh lệch lãi suất này được gọi là chi phí lưu kho (Cost of carry).
Nếu hai loại tiền tệ có lãi suất giống nhau thì chúng sẽ được hoán đổi với cùng một tỉ lệ. Các giao dịch T/N được thực hiện bởi các ngân hàng trên thị trường liên ngân hàng.
Tùy thuộc vào định hướng giao dịch, nhà giao dịch sẽ “mua và bán” hoặc “bán và mua” loại tiền mà họ đang kéo dài kì hạn. Giao dịch T/N thường được xử lí bởi bàn giao dịch kì hạn hoặc nhóm STIR (lãi suất ngắn hạn).
Nếu một nhà giao dịch chọn không kéo dài kì hạn vị thế của họ, họ sẽ buộc phải chuyển giao tiền. Tuy nhiên việc này rất hiếm khi xảy ra, vì vậy giao dịch T/N về cơ bản là nhà đầu tư đang mở rộng một vị thế giao dịch.
Nguyên tắc kéo dài kì hạn vị thế rất quan trọng hơn trong các hợp đồng giao dịch hàng hóa vì nếu không thực hiện nó, nhà giao dịch sẽ phải chuyển giao tài sản/ hàng hóa cơ bản.
Ví dụ về Giao dịch T/N
Giả sử một nhà giao dịch sở hữu vị thế mua cặp EUR / USD đang giao dịch ở mức 1,53$ (1 euro mua được 1,53 đô la Mỹ) vào ngày đáo hạn.
Nhà giao dịch sẽ đưa ra yêu cầu giao dịch T/N để tiếp tục giữ cặp tiền tệ này. Giả sử lãi suất hoán đổi cho cặp tiền nằm trong khoảng từ 0,010 đến 0,015.
Vào cuối ngày giao dịch sau khi thực hiện các giao dịch mua và bán, nhà giao dịch được cung cấp mức lãi suất mới 0,010. Giá mới của vị thế nhà giao dịch sẽ là 1,52 vào ngày tiếp theo.
(Theo Investopedia)
